黄金价格

黄金的市场交易价格

黄金价格（Gold Price），通常指的是黄金的市场交易价格，黄金的价格按重量计算，这个价格为每盎司的美元价格。在贵重金属中有几种称重的方法。最常用的是金衡制（TROY）。一个金衡制盎司约等于31.10克，如假定黄金价格为612.97，那么一盎司黄金便可兑换612.97美元。

基本概念

黄金定义

黄金是一种质地坚硬，比较稀有的贵重金属。国际上一般都是以盎司作为黄金的单位，而中国古代是以“两”作为黄金的单位。黄金通常是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通信业、航天航空业等部门的重要材料。黄金本质上是一种贵金属资产，黄金在历史上充当了世界货币的职能，相比纸币，黄金是具有真实价值的，备受全球人民认可，这是一种价值共识。

黄金价格定义

黄金价格通常指的是黄金的市场交易价格，黄金的价格按重量计算，这个价格为每盎司的美元价格。在贵重金属中有几种称重的方法。最常用的是金衡制（TROY）。一个金衡制盎司约等于31.10克，如假定黄金价格为612.97，那么一盎司黄金便可兑换612.97美元。

发展历程

市场形成

公元前700年，世界上发现最早的金币是位于小亚细亚的吕底亚王国使用的金币。在中国，据《史记》记载，夏朝开始使用黄金货币。16世纪，殖民者为了掠夺黄金而杀戮殖民地居民，毁灭当地文化遗产。这一时期，抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。从19世纪初开始，先后在美国、澳大利亚、南非和加拿大发现了丰富的金矿资源，使得黄金生产力迅速发展。仅19世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了此前5000年的产量总和。由于黄金产量的增加，人类进入了金本位时期。1850年，黄金价格为每盎司20美元左右。

20世纪初，第一次世界大战爆发严重地冲击了金本位制；到20世纪30年代又爆发了世界性的经济危机，使金本位制彻底崩溃，各国纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础。截至1933年，黄金价格为每盎司20美元左右。

自1934年起，随着罗斯福的决策，黄金价格被固定在每盎司35美元，这一时期持续了长达三十余年。直至1967年，黄金市场重新开放，价格波动开始加剧，价格逐渐攀升。

20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。20世纪70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多。

进入牛市

1973年10月，第一次石油危机爆发，进一步冲击美国经济，带来通货膨胀的加速上升。期间黄金价格大涨，从35美元一路涨至184.27美元，大涨超过427%，月涨幅超过7.2%。20世纪70年代中期后，美国经济加速回落，货币政策趋于宽松，物价加速上涨，美元继续贬值。1979年前后，伊朗爆发革命，社会和经济陷入动荡，演变成第二次石油危机，导致全球通胀飙升。在这期间黄金价格出现飙升，从109.93美元一路涨至675.31美元，大涨超过514%，月涨幅超过12.5%。

1985年9月，为了抑制日本的竞争力，在美国的强大压力下，美、日、德、法、英等国签订了广场协议，日元被迫升值，美元大幅贬值。1987年10月19日，美国股市经历“黑色星期一”，道琼斯工业指数单日下跌22.61%，标普500指数单日下跌20.47%。受到广场协议以及美股暴跌影响，黄金价格从299.1美元大涨至486.13美元，大涨超过63%。

20世纪进入90年代，在世界政治经济相对稳定的总趋势下，黄金价格一直沿着20世纪80年代的轨迹运行，没有出现剧烈起伏波动。

2001年，互联网泡沫破裂和9.11恐怖袭击先后发生，美国本土麻烦不断。为降低恐慌、提振经济，美联储大幅降息（次贷危机导火索），黄金价格随之大涨。2003年，美国及其盟友对伊拉克发动了一场军事行动，这场被称为伊拉克战争的事件不仅改变了中东的政治格局，也对全球金融市场产生了深远的影响，尤其是黄金市场。战争初期，市场对未来的不确定性感到恐慌，投资者纷纷转向黄金以寻求资产保值。这种避险情绪的上升直接推动了黄金价格的飙升。从2002年底到2003年初，黄金价格从每盎司约300美元上涨到接近400美元。这一涨幅在战争正式开始后进一步加速，黄金价格在2003年中达到了每盎司430美元的高点。

2007年下半年，次贷危机已经初露端倪并不断扩大影响范围，黄金价格加速上涨。2008年3月次贷危机迎来最严重的阶段，而黄金价格此时突破了1000美元/盎司。2008年4月，各种补救措施开始密集出台。黄金价格在2008年短暂下跌之后，2008年底就快速反弹。黄金于2011年9月见顶，达到1895美元/盎司。

进入熊市

自2011年9月的1888.7美元高点以来的19个月时间里，纽约金价已经下跌了400多美元，跌幅为21%。按照跌幅超过20%即算进入熊市的惯例，黄金市场开始进入熊市，12年的黄金牛市正式终结。2013年4月，金价跌至1300美元/盎司，较2011年高峰期低近30%。2015年，世界黄金价格总体呈现下跌行情，年度跌幅超10%，年中最高价曾短暂升至1300美元上方，最低价为1046美元/盎司。

再次上涨

2017年底，随着美元在美国税务改革靴子落地后影响逐步走弱，黄金再次突破1300美元/盎司，并且在2018年初站稳1300美元/盎司上方，2018年开市第一周，黄金股也出现了走高趋势。

2019年1月份，金市转暖再度站上1300美元/盎司。自2019年5月份以后，黄金价格一直处于震动上行状态，COMEX现货黄金月线走势十分凌厉。

2020年初，新冠疫情猛烈冲击，美联储急速降息扩表，带动黄金价格飙升。国际黄金价格从1167.10美元上涨至2089.0美元，大涨超过79%。2021年，黄金价格并未延续此前的上涨态势，而是转而下跌3.3%。4月美元金价反弹4.5%，基金纷纷在期货市场上做多黄金。5月的金价反弹使得金价一度回升至2020年底的水平。6月尽管通胀继续高企，可是市场焦点再次放回加息时间表上，再加上央行较为鹰派的言论刺激美汇指数从低位反弹，使得2021上半年美元金价累积下跌6.7%。美元金价在7月上升4%，使得2021年均价重回1800美元/盎司水平。

2022年初，黄金价格在每盎司1800美元左右徘徊，随着地缘冲突爆发，金价冲上2000美元/盎司，一度接近历史最高水平。例如2022年2月24日，随着2022年俄乌冲突升级，俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势加剧，打压风险偏好，提振避险需求，金价突破每盎司1940美元。2023年，国际黄金市场呈现高位震荡的态势，金价不断在2000美元/盎司的历史“大关”上下突破，至少六次突破2000美元/盎司大关。2023年12月4日，从周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生等黄金珠宝品牌获悉，当日国内足金首饰金价较前一日继续上涨，已突破630元/克。

2024年，国际金价屡破历史纪录，成为了财经领域的一大焦点。从起步的2072.7美元/盎司，到年内最低点1996.4美元/盎司后的强势反弹，再到10月30日创下的2801.8美元/盎司的历史新高。2024年是黄金大涨的一年，到2025年1月为止，金价已涨了27%以上。2025年1月31日，伦敦现货金大涨0.66%，报2813.21美元/盎司，再创历史新高，首次突破2800美元/盎司大关；COMEX黄金当日涨0.51%，报2864.2美元/盎司，续创历史新高。

2025年2月11日，现货黄金价格波动极为剧烈，金价一度飙升至历史新高，但随着投资者获利了结，金价自高位大幅回落，最终当日收盘下跌，较日内触及的历史高位回落超60美元。

2025年2月20日，现货黄金站上2950美元/盎司关口，再创历史新高。今年迄今累涨逾320美元，涨幅超12%。

价格类型

黄金价格主要有三种类型：市场价格、生产价格以及准官方价格。

市场价格

市场价格包括现货和期货价格。这两种价格都受供需等各种因素的制约和干扰，变化大，而且价格确定机制十分复杂。一般来说，现货价格和期货价格所受的影响因素类似，因此两者的变化方向和幅度基本上是一致的。但由于市场走势的收敛性，黄金的现货价格与期货价格之差会随期货交割期的临近而不断减小，到了交割期，期货价格和交易的现货价格大致相等。从理论上来说，期货价格应该稳定地反映现货价格加上特定交割期的持有成本。因此，黄金的期货价格应高于现货价格，远期的期货价格应高于近期的期货价格。决定现货价格和期货价格的因素错综复杂，如黄金的近、远期供给，黄金的市场需求状况，世界各国政府的稳定性等，都有可能使世界黄金市场上黄金的供求关系失衡，出现现货和期货价格关系扭曲的现象，这可能会导致现货价格高于期货价格，近期期货价格高于远期期货价格。

生产价格

和其他商品一样，生产黄金所需要的社会必要劳动时间即黄金的价值量决定了黄金价格的大小。受利润的平均化趋势的影响，黄金价格的决定基础也从价值量转化为它的生产价格。黄金的生产价格包括黄金生产成本和平均利润两个部分。黄金的生产成本包括勘探、开采费用，冶炼、运储费用，以及折旧费、税收等等各类费用。以南非为例，1986年生产每盎司黄金除折旧费和税收以外的成本是258美元，如果再加上两种费用，估计要超过300美元。生产黄金的平均利润则比较难以确定，这是因为黄金矿产资源为少数几个国家所垄断，而且该资源具有稀缺性的特征。所以，在黄金生产价格中的平均利润率，不是指所有部门的平均利润率，而是指黄金生产行业本身的平均利润率，后者一般要高于前者的水平。

准官方价格

这是被中央银行用作与官方黄金进行有关活动而采用的一种价格。准官方价格在世界黄金交易中已成为一个较为重要的黄金价格。在准官方价格中，又分为抵押价格、记账价格和黄金回收价格。

抵押价格是意大利1974年为实现向联邦德国借款，以自己的黄金作抵押而产生的。抵押价格的确定在现代黄金史上有重要意义。一方面符合国际货币基金组织的每盎司黄金等于35个特别提款权的规定，另一方面又满足了持有黄金的中央银行不冻结黄金的需要。实际上，这种价格是美国对黄金不要“再货币化”与欧洲对黄金“非货币化”谨慎要求的组合。借款时，以黄金作抵押，黄金在市场价格的基础上再打折扣，要是金价下滑，借款期的利率就得高于LIBOR。

记账价格是在1971年8月布雷顿森林体系解体后提出的。由于市场价格的强大吸引力，在市场价格和官方价格之间存在巨大差额的状态下，各国因为其官方黄金储备定价的需要，都提高了各自的黄金官价，所以就产生了为确定官方储备的准官方记账价格。在操作中主要有三种方法：按不同折扣标准（以市场净价或直至30%的折扣）同市场价格联系起来，按不同的基础以不同的调整期来确定金价（分为3个月的平均数、月底平均数等）；以购买价作为定价基础；有些国家以历史官价确定，如美国1973年3月定的42.22美元/盎司，一些国家按1969年国际货币基金组织35美元/盎司来确定。

中国的黄金回收价格一般按国际价格或者上海黄金交易所的价格减去3%~5%的折旧，这个价格在全国通用。

定价机制

在不同的交易市场中，黄金的价格会有一定的差异。黄金市场有四种定价机制：

伦敦市场

伦敦的黄金定价是在“黄金屋”里进行的。从1919年9月12日，伦敦五大金行的代表首次聚会“黄金屋”，开始制定伦敦黄金市场每天的黄金价格，这种制度一直延续。伦敦黄金市场上的五大定价金行分别为：德意志银行、美国汇丰银行、英国洛西尔投资银行、美国共和银行和加拿大丰业银行。五大金行每天制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。

苏黎世市场

苏黎世黄金市场在世界实物黄金交易中保持相对优势一一由瑞士3大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行组成苏黎世黄金总库。苏黎世黄金市场没有金价定盘制度，银行的个别头寸是不公开，而由联合清算系统对银行的不记名头寸进行加总，并每天关注这些头寸的变动，在每个交易日的任意某一特定时间，结合供需状况确定当日交易金价。此价格即为苏黎世黄金市场的黄金官价，全日金价在该价格的基础上自由波动，而无涨停板的限制。苏黎世黄金官价对苏黎世黄金总库成员有约束力，并对世界上其他银行起到指导作用。

纽约市场

1974年，美国取消了美国居民拥有黄金的法令后，纽约黄金市场迅速发展起来。在纽约交易的所有黄金都必须在纽约交易所里通过公开喊价的方式进行成交，任何买卖者都有机会以最佳的价格成交。像其他期货交易所一样，纽约商品交易所对现货和期货的合约都有极为复杂的规定。其期货合约的单位规定为100金盎司，最小价格变动为10美分/盎司。该市场每天的交易平均在3万笔左右，成交量约达70吨黄金。大多数参加者并非追求真正到期的黄金交割，而是更多地通过合约买空卖空进行牟利。市场只需保持一定数量的库存以应付少数不法之徒积累大量合约挤兑黄金即可。由于期货交易数量巨大，纽约市场的黄金价格有时比伦敦、苏黎世黄金市场的定价更有参考价值。

香港市场

1910年，香港金银业贸易场成立，该贸易场是一个由华资金商占优势地位的市场。会员可以在场内以公开喊价的方式进行交易。如果庄家开价，一口价可以成交2000司马两（香港金银业贸易场的黄金交易规格为5个司马两为一条的99标准金条），即“公开减价+庄家制”，所有交易都以口头拍板的形式决定，无须签订合约。

随着香港黄金市场等黄金市场的建立，全世界黄金市场已经连成了一个连续不断的整体，交易24小时不断。香港的现货金黄金市场发展蓬勃，交易活动井然有序，香港金银业贸易场管理着市场中的交易平台，它是一所拥有超过100年历史的行业自律组织，一直肩负着香港现货黄金交易市场管理者的职能，以严格的会员制度，规范着平台的经营行为。选择香港的黄金平台，应该选择香港金银业贸易场的会员，129号AA类行员香港金祥国际，而且是电子会员的公司。记住香港法律规定香港本土的平台杠杆不可以超过20倍，否则就是违规。

影响因素

影响黄金价格变动的因素主要有黄金供给与需求、通货膨胀、美元汇率上升等因素。

供给因素

全球大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在以大约2%的速度增长。

黄金的年供给量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。

黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，黄金开采成本在过去20年以来持续下跌。

中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年，官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或者为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上还是在相对数量上都有很大的下降。数量的下降主要是由于其在黄金市场上抛售库存储备黄金，例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备，这也是国际黄金市场金价下滑的主要原因。

需求因素

黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求。例如，在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层;在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。例如，一向对黄金饰品有大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，世界黄金协会数据显示，泰国、印度尼西亚、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

黄金储备一向被各国中央银行用作防范国内通货膨胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是为了在通货膨胀的情况下达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相对于货币资产更加保险，所以导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如，在第二次世界大战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，所以市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年，美元贬值、美国赤字增加、中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借人短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。

美元汇率

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌、美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求的上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇率大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌；如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。

石油供求

世界主要石油现货与期货价格都以美元标价，因此，油价的涨落不仅反映了世界石油的供求关系，而且也反映了美元汇率的变动及世界通胀率的变化。国际金价与油价的涨跌存在正相关关系的时间较多，油价的变化间接地影响着金价高低。

国际政局

国际上的重大政治、战争事件都会影响金价。政府为战争或维持国内经济的平稳增长而大量支出，因政局动荡而使大量投资者转向黄金保值投资等行为都会刺激黄金的需求量，促使金价上扬。除此之外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构相关政策法规，也会影响金价走势。

货币政策

各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。当某国采取宽松的货币政策时，由于该国的货币供给增加，利率下降，加大了通货膨胀的可能，所以造成了黄金价格的上升。如20世纪60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。

通货膨胀

通货膨胀对金价的影响要从长期和短期两方面来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。虽然进入20世纪90年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小，而且，作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券，但是，从长期来看，黄金仍不失为对付通货膨胀的重要手段。

其他因素

国际贸易、财政、外债赤字、股市行情对金价也有影响。债务问题这一世界性难题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身会因为无法偿债而导致经济停滞，而经济停滞又会进一步恶化债务，就连债权国也会因与债务国关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，从而引起市场黄金价格上涨。一般的，股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资火热，金价下降。此外，国际金融组织的干预活动，以及本国和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界黄金价格的变动产生重大影响。

数据统计

现货价格

2011年9月6日，黄金价格在创下1922美元的历史新高后，黄金当日收盘价为1873美元/盎司。十年间，黄金的价格上涨了669%。2013年4月，国际金价大跌，当月，黄金经历了震撼暴跌，直接从1550美元/盎司（约合人民币307元/克）下探到了1321美元/盎司（约合人民币261元/克）。2019年8月26日，黄金突破1550美元/盎司，最高冲至1554.56美元/盎司，2019年以来黄金的涨幅已经超过20%，已经成为最“硬核”的避险资产。

2020年1月8日，黄金价格突破1600美元/盎司大关。2月24日，黄金价格突破1660美元/盎司大关。3月9日，黄金价格突破1700美元/盎司大关。2022年2月24日，黄金价格突破1940美元/盎司。3月25日，俄罗斯央行宣布从3月28日开始恢复在内部市场从信贷机构以固定价格购买黄金，至6月底前购买价格为每克5000卢布，之后价格可变化。由于俄居民对黄金需求的上涨，俄罗斯央行从3月15日开始暂停从信贷机构处购买黄金。7月14日，国际现货黄金价格终于在7月14日晚间跌破了1700美元/盎司整数关口，而且呈继续下跌态势。2023年5月4日，受美联储议息会议影响，近期表现强势的黄金再度冲高，国际黄金现货价格一度冲上2079.67美元/盎司，创下了历史新高。5月18日，国际金价窄幅波动，因投资者下调美联储政策宽松预期利好美元，且对美国债务上限谈判的乐观情绪削弱了黄金的避险吸引力。金价后市料下探1968美元。11月，国际现货黄金也一度涨1.4%，升破每盎司2040美元整数位，至七个月盘中新高，也越来越逼近2080美元的历史最高。

2024年4月9日，国际金价盘中再创新高。截至北京时间9日17时，数据显示，伦敦金现（现货黄金）最高上冲至2358.77美元/盎司。4月12日，现货黄金首次升至每盎司2400美元，再创历史新高。7月11日，现货黄金涨幅扩大至2%，现报2420.54美元/盎司。9月16日，现货黄金价格上涨至每盎司2589.02美元新高。10月28日，现货金价出现跳水，已经跌破了每盎司2730美元，徘徊在每盎司2725美元。10月31日，现货黄金升至2790美元/盎司上方，续创历史新高。11月25日，现货黄金下跌1.52%至2674.59美元/盎司。2025年1月，伦敦现货金最高摸至2758美元/盎司，创近3个月来新高，并逼近历史最高点。1月30日，国际金价在欧洲交易时段一度突破每盎司2800美元，创下盘中历史新高。

期货价格

当地时间2023年11月28日，国际金价创半年多以来新高。纽约商品交易所12月黄金期货价格涨幅为1.4%，报每盎司2040美元，连涨四个交易日至5月中旬以来的半年多新高。

2024年3月9日，国际金价继续走高，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价周四收于每盎司2165.2美元，涨幅为0.32%，连续第五个交易日创下收盘历史新高。4月3日，国际金价继续上涨，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价上涨1.45%，报2315.0美元/盎司，连续第五个交易日创收盘历史新高。10月22日，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司2759.8美元，涨幅为0.76%。

2025年1月23日，COMEX黄金期货收涨0.26%，报2766.3美元/盎司；COMEX黄金价格突破2770美元/盎司，创下近两个月以来新高。截至北京时间1月30日18时52分，纽约商品交易所4月交货的黄金期价报每盎司2817.1美元，涨幅一度达0.84%。当地时间1月30日，美国商务部公布的数据显示，美国2024年第四季度国内生产总值（GDP）增速均低于预期和前值，不过去年全年保持了较为稳健的增长。贵金属期货方面，国际金价在周四的交易中分别创下盘中和收盘历史新高，盘中最高触及每盎司2853.2美元。截至收盘，纽约商品交易所4月交货的黄金期货报每盎司2845.2美元，涨幅为1.85%。1月31日，COMEX黄金期货再创新高，现货黄金也升至2800美元/盎司上方，续创历史新高。2月5日，国际金价在欧洲市场交易时段明显上涨，一度升至2900美元/盎司关口上方，继续创下历史新高。2月15日消息，纽约商品交易所黄金期货跌1.76%，报2893.7美元/盎司。

衍生品价格

2023年9月8日，2023年的金价在春节之后涨多跌少，黄金饰品价格在580元/克上下浮动。2024年国际金价创下了40次的历史新高，全年涨幅超过27%。头部金饰品牌周大福的报价也能看到可观的上涨幅度：2024年1月12日对应的报价为623元/克，相当于一年间每克饰品金价格上涨了202元，涨幅超过32%。3月6日，上海黄金交易所AU9999最高价达503.99元/克。国内五家品牌足金首饰价格达650元/克，周生生价格最高达651元/克。与此同时，A股黄金股走势向好，赤峰黄金涨2.15%，山东黄金、中金黄金涨幅超1.5%。4月10日，在国际市场的助推下，国内金价也屡创新高。某金店每日金价4月1日、2日、3日、7日、8日分别为每克693元、694元、704元、719元和712元。截至2024年9月底，周大福上半年营业额为394亿港元，同比下降20%；归母净利润25亿港元，同比下降44%。不仅如此，周大福还意外迎来了“闭店潮”，半年内关闭了200多个门店。除此之外，周大生、老凤祥在2024年前三季度营收、净利润均出现同比下滑；周生生上半年营收、净利润出现同比双位数下降；菜百股份前三季度虽然营收同比增长24.06%，但归母净利润同比下降6.32%。10月19日，周大福等品牌金店足金饰品报价首次突破每克800元关口，升至每克806元附近。

2025年春节期间，国际金价再创历史新高，国内黄金饰品价格也随之上涨，品牌足金挂牌价已经达到每克869元。1月30日，国际金价报2752.2美元/盎司，国内金价报645.3元/克。主要金店黄金报价，周生生为837元/克，中国黄金为806元/克，周大福为836元/克。

社会影响

影响股市

黄金作为一种传统的避险资产，其价格波动往往会对股市产生一定的作用。首先，从宏观经济角度来看，黄金价格的上涨通常反映了市场对经济不确定性和风险的担忧。当经济前景不明朗、通货膨胀预期上升或者地缘政治紧张时，投资者往往会倾向于购买黄金来保值增值。这种情况下，资金可能会从股市流出，转向黄金市场，从而对股市产生下行压力。其次，黄金价格的变动也会影响相关行业的股票表现。例如，黄金矿业公司的股票价格与黄金价格通常呈正相关关系。当黄金价格上涨时，这些公司的盈利能力有望提升，进而推动其股价上涨。反之，黄金价格下跌则可能导致相关股票价格下跌。

影响消费者

对于普通消费者来说，黄金价格上涨最直接的影响就是购买黄金饰品的成本大幅增加。过去，很多人在结婚、生子、节日等重要时刻，都喜欢购买黄金饰品作为纪念或礼物。但如今，高昂的金价让不少人望而却步。原本计划购买一只50克黄金手镯的新婚夫妇，按照现在的金价，可能需要多花费数万元。无奈之下，他们只能选择购买一些小克数的金饰，或者干脆选择其他材质的饰品作为替代品。

黄金价格的上涨也影响了消费者的购买频率。以前，一些黄金消费热情较高的消费者，可能会每年购买几件黄金饰品。但面对不断攀升的价格，他们不得不减少购买次数，将购买黄金饰品视为一种奢侈行为。一些金店的销售人员也表示，近期黄金饰品的销量明显下降，顾客在购买时也更加谨慎，会反复比较价格和款式。

金融市场

黄金价格的上涨往往是经济不稳定的一个信号。当经济前景不明朗，投资者对未来充满担忧时，他们会大量买入黄金，导致金价上涨。这也意味着，市场可能预期未来会有更多的货币发行或宽松的货币政策，从而引发通货膨胀。一旦通货膨胀加剧，普通百姓的生活成本将进一步提高，物价上涨，货币的购买力下降。

在金融市场中，黄金价格的波动还会影响到金融产品的设计和发行。银行、保险公司等金融机构在推出与黄金相关的理财产品、保险产品时，会更加谨慎地考虑金价的走势。例如，一些银行的黄金理财产品，其收益率可能会根据金价的变化进行调整。如果金价上涨，产品的收益率可能会提高，但同时也伴随着更高的风险。对于投资者来说，这就需要他们更加仔细地研究产品条款，了解产品的风险和收益特征，做出更加明智的投资决策。

原油价格

原油价格一直和黄金市场息息相关，其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通胀水平密切相关，因此，黄金价格与国际原油价格具有正向运行的互动关系。

相关事件

局势动荡

1979年国际形势剧烈动荡，接连发生了美国在伊朗的人质危机，以及苏联出兵阿富汗等事件。在这些因素的共同作用下，1980年1月18日，国际黄金价格达到每盎司850美元，创下当时国际黄金市场的历史最高价。从1968年到1980年的12年间，国际金价平均每年升幅超过30%。20世纪80年代下半期，世界经济保持了较低通胀和较快增长，黄金的保值和避险作用下降，黄金价格也随之下跌。在牙买加体系下，黄金在国际清算结算中的作用也在下降，一些国家的中央银行开始减少黄金储备，中央银行出售黄金的行为也推动了黄金价格走低。

连续暴涨

2004年12月，国际黄金价格上涨至每盎司456.75美元。2005年下半年，每盎司黄金价格连续突破500美元、600美元和700美元。2006年5月，黄金价格一度涨至每盎司730美元。2007年，黄金期货价格上涨了31%。而在2008年金融危机爆发之后，国际金价更是迅猛攀升，直到2012年最高点突破每盎司1900美元。

中国大妈扫货

2013年4月，华尔街金融大鳄做空黄金，黄金价格一天下跌20%，世界哗然。不料半路杀出一群“中国大妈”为主的扫货主力，横扫黄金，反而导致国际金价创下2013年内最大单日涨幅，简直让华尔街看呆了。《华尔街日报》甚至专创了个英文单词“dama”来形容“中国大妈”——这背后折射出的是旺盛的购买力和对黄金的渴求。中国大妈的实力是远无法和这些金融大鳄相比的，之后金价持续大跌，中国大妈们一套就是七年。

美联储加息

2022年12月，美联储联邦公开市场委员会宣布将联邦基金利率上调50个基点至4.25%~4.50%，符合市场预期。这是美联储年内连续第七次加息，也是在连续四次的75个基点加息后，加息幅度首次缩小至50个基点。现货黄金一度跳水14美元至1795美元，随后重回1810美元关口，截至发稿，依然维持下跌，跌幅在0.18%，报1807.37美元。

黄金跳水

2024年11月，美国总统大选尘埃落定。特朗普胜选，点燃了市场激情，一时间，“特朗普行情”迎来狂飙，美股股指期货大幅走高，中长期美债收益率走高，但黄金价格却急速“跳水”。11月7日，伦敦金（现货黄金）价格盘中跌落至2650美元/盎司以下，最低报2643.32美元/盎司，这是自10月15日以来的首次，现货黄金报2661.63美元/盎司，止跌回盈。

关税影响

受市场对美国关税政策可能引发贸易冲突风险的担忧推动，加之美元和美国国债收益率下滑，国际金价于5日创下历史新高。现货金上涨0.2%至每盎司2848.69美元，盘中早些时候曾触及2853.97美元的历史高位。美国黄金期货上涨0.2%至2879.70美元。同时，国内黄金饰品价格也随之上涨，周大福、周生生等主要珠宝品牌5日公布的黄金价格均超过每克863元人民币（每盎司3325美元）。

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